rynki finansowe wykład 1

 0    125 tarjetas    adriangrembowski8
descargar mp3 imprimir jugar test de práctica
 
término język polski definición język polski
Jakie są podstawowe podmioty w gospodarce rynkowej?
empezar lección
Rząd, Przedsiębiorstwa, Gospodarstwa domowe, Zagranica
Jakie jest podstawowe równanie dochodu?
empezar lección
I=C+S
I
empezar lección
(income) – dochód
C
empezar lección
(consumption) – konsumpcja
S
empezar lección
(saving) – oszczędności
Czym charakteryzują się podmioty zbilansowane?
empezar lección
Mają dochód równy konsumpcji: 𝐼 = 𝐶 I=C, oszczędności są zerowe: 𝑆 = 0 S=0
Czym charakteryzują się podmioty nadwyżkowe (kapitałodawcy)?
empezar lección
Mają większy dochód niż konsumpcję: 𝐼 > 𝐶 I>C, oszczędności są dodatnie: 𝑆 > 0 S>0 (wierzyciele netto)
Czym charakteryzują się podmioty deficytowe (kapitałobiorcy)?
empezar lección
Mają mniejszy dochód niż konsumpcję: 𝐼 < 𝐶 I<C, oszczędności są ujemne: 𝑆 < 0 S<0 (dłużnicy netto)
Co oznacza transfer kapitału?
empezar lección
Transfer siły nabywczej między podmiotami
Kim są nierezydenci w gospodarce?
empezar lección
To podmioty zagraniczne
Czym jest efekt wypierania?
empezar lección
Zjawisko zmniejszenia wydatków prywatnych (𝐶 + 𝐼 C+I) w wyniku wzrostu wydatków publicznych (𝐺 G), często ogranicza inwestycje przez ekspansję fiskalną
Jakie są metody transferu kapitału w gospodarce?
empezar lección
1. Finansowanie bezpośrednie, 2. Rynki finansowe, 3. Finansowanie pośrednie
Rynek finansowy
empezar lección
emisja instrumentów dłużnych lub udziałowych(właścicielskich)
Formy własności w spólkach zoo i akcyjych
empezar lección
Spółka zoo - udziały, Spółka akcyjna – akcje
Strona popytowa na rynkach finasowych
empezar lección
podmioty deficytowe
Strona podażowa na rynkach finansowych
empezar lección
podmioty nadwyżkowe
Finansowanie pośrednie
empezar lección
Internalizacja finansowa – finansowanie pośrednie polega na włączeniu pośrednika
Pośrednik finansowy
empezar lección
eliminuje wady rozwiązania 1 i 2 w zamian za opłatę. Bierze on na siebie ryzyko niespłacenia długu
Czym jest rynek finansowy?
empezar lección
edną z trzech metod uzyskania finansowania
Co decyduje o dominacji określonego sektora finansowego?
empezar lección
To, czy państwo funkcjonuje według modelu kontynentalnego lub anglosaskiego.
Czym charakteryzuje się model kontynentalny?
empezar lección
Opiera się na finansowaniu bankowym i kredytowym. Dominuje trzecia metoda finansowania (finansowanie pośrednie).
Czym charakteryzuje się model anglosaski?
empezar lección
Opiera się na rynkach finansowych. Dominuje druga metoda finansowania (emisja instrumentów finansowych).
Jak wybór modelu wpływa na strukturę aktywów gospodarstw domowych?
empezar lección
Model anglosaski – dominują instrumenty finansowe. Model kontynentalny – dominują kredyty, gotówka i depozyty.
Co krąży w systemie finansowym?
empezar lección
Siła nabywcza.
Z czego składa się architektura systemu finansowego w UE?
empezar lección
Z jednolitego zbioru przepisów, nadzoru oraz egzekwowania prawa przez właściwe organy krajowe i europejskie urzędy nadzoru.
Kto udostępnia finansowanie (aktywa) w UE systemie finansowym?
empezar lección
Gospodarstwa domowe, Przedsiębiorstwa niefinansowe, Organy publiczne
Komu podmioty udostępniające finansowanie, w UE systemie finansowym, przekazują kapitał?
empezar lección
Pośrednikom finansowym
Kim są pośrednicy finansowi w UE systemie finansowym?
empezar lección
Banki, Zakłady ubezpieczeń i fundusze emerytalne, Fundusze inwestycyjne, Fundusze rynku pieniężnego, Inne instytucje finansowe
Jakie są dwa główne kierunki inwestowania kapitału przez pośredników finansowych?
empezar lección
Finansowanie bezpośrednie na rynkach publicznych (notowane akcje i obligacje) Finansowanie bezpośrednie na rynkach prywatnych (kapitał private equity, plasowanie na rynku niepublicznym)
Komu pośrednicy finansowi udostępniają finansowanie (zobowiązania)?
empezar lección
Gospodarstwom domowym, Przedsiębiorstwom rozpoczynającym działalność (MŚP), Spółkom o średniej kapitalizacji, Dużym przedsiębiorstwom, Organom publicznym
Jaki schemat przedstawia model przepływu siły nabywczej?
empezar lección
1. Podmioty udostępniające finansowanie → Pośrednicy finansowi, 2. Pośrednicy finansowi ↔ Finansowanie bezpośrednie (publiczne i prywatne), 3. Pośrednicy finansowi → Podmioty korzystające z finansowania
Czym jest rynek finansowy?
empezar lección
To miejsce, gdzie spotykają się podmioty nadwyżkowe i deficytowe, ustalają warunki udostępnienia kapitału (termin, kwota, koszt) oraz dokonują transferu kapitału za pomocą instrumentów finansowych.
Z czego składa się system finansowy?
empezar lección
Z publicznego (fiskalnego) systemu finansowego oraz rynkowego systemu finansowego.
Czym jest publiczny system finansowy?
empezar lección
To mechanizm zapewniający współtworzenie i przepływ środków pieniężnych, umożliwiający władzom publicznym dostarczanie dóbr publicznych oraz usług i świadczeń społecznych.
Czym są dobra publiczne?
empezar lección
To dobra, których konsumpcja nie może być ograniczona i które nie podlegają konkurencji, np.: obrona narodowa, dyplomacja, infrastruktura techniczna i drogowa.
Czym są dobra społeczne?
empezar lección
To dobra, które mogą być dostarczane przez sektor publiczny i prywatny, ale ze względu na interes społeczny są finansowane przez państwo, np.: ochrona zdrowia, edukacja.
Czym jest rynkowy system finansowy?
empezar lección
To mechanizm tworzenia i przepływu siły nabywczej między niefinansowymi podmiotami gospodarczymi.
Jak wygląda struktura systemu ekonomicznego?
empezar lección
System ekonomiczny = Sfera realna ⇄ Sfera finansowa
Jak wygląda struktura Sfery finansowej
empezar lección
Sfera finansowa = System finansowy + Gospodarka finansowa podmiotów sfery realnej
Jak wygląda struktura Systemu finansowego
empezar lección
System finansowy = Rynkowy system finansowy + Publiczny system finansowy
Ogniwa/składowe rynkowego systemu finansowego
empezar lección
Rynki finansowe, Instrumenty finansowe, Instytucje finansowe, • Infrastruktura instytucjonalna i prawna
Funkcja Rynków finansowych
empezar lección
na nich odbywa się transfer kapitału i siły nabywczej od dawców do biorców kapitału.
Funkcja Instrumentów finansowych
empezar lección
- są nośnikiem siły nabywczej, umożliwiają transfer kapitału.
Funkcje Instytucji finansowych
empezar lección
„naganiacze”, aktywizują podmioty nadwyżkowe i deficytowe oraz przepływy kapitału.
Funkcja Infrastruktury instytucjonalnej i prawnej
empezar lección
reguluje i nadzoruje przepływy i instytucje – tzw. dyscyplina rynkowa i regulacyjna.
Składowe publicznego systemu finansowego
empezar lección
Instytucje budżetowe, Instrumenty fiskalne, Instytucje fiskalne, Publiczne instrumenty finansowe
Funkcja Instytucji budżetowych
empezar lección
zasady tworzenia i realizowania budżetów publicznych (państwa, samorządów)
Funkcja Instrumentów fiskalnych
empezar lección
mechanizmy pozwalające gromadzić i wydatkować środki publiczne, kreujące strumienie pieniężne
Funkcja Instytucji fiskalne
empezar lección
instytucje odpowiedzialne za opracowanie budżetu, gromadzenie dochodów, wydatkowanie środków, a także kontrolę finansową
Funkcja Publicznych instrumentów finansowych
empezar lección
pozwalają zaciągać zobowiązania w przypadku braku środków na pokrycie realizowanych wydatków. Takie instrumenty pozwalają pokryć deficyt budżetowy, a w ujęciu narastającym kreują dług publiczny
Funkcje rynków finansowych
empezar lección
Mobilizacja i transformacja kapitału, Alokacja kapitału, Wycena kapitału i ryzyka, Obrót pieniężny, Barometr koniunktury
Funkcje rynków finansowych: Mobilizacja i transformacja kapitału
empezar lección
- transformacja oszczędności inwestorów w inwestycje spółek. Rynek skłania do inwestowania oferując atrakcyjny zysk, jako nagrodę za podjęcie ryzyka związanego z inwestowaniem i odłożeniem konsumpcji.
Funkcje rynków finansowych: Alokacja kapitału
empezar lección
rynek kieruje środki do potrzebujących tych środków na rozwój sektorów gospodarki, które zapewniają najefektywniejsze wykorzystanie funduszy, „kapitał idzie tam gdzie jest najlepsza relacja ryzyka do zysku”
Funkcje rynków finansowych: Wycena kapitału i ryzyka
empezar lección
Poprzez rynek oferujący różnorodność możliwości inwestycyjnych następuje ocena efektów inwestycji oraz określenie ryzyka towarzyszącego inwestowaniu. „kwantyfikacja(wycena) – koszt kapitału odpowiada ryzyku”
Funkcje rynków finansowych: Obrót pieniężny
empezar lección
instytucje rynku finansowego i instrumenty finansowe umożliwiają szybki, bezpieczny, sprawny i tani przepływ kapitału pomiędzy różnymi miejscami.
Funkcje rynków finansowych: Barometr koniunktury
empezar lección
sytuacja na rynku finansowym jest pochodną ogólnej sytuacji w gospodarce i finansach publicznych. Koniunktura na rynku kapitałowym, w tym na giełdzie może też dawać sygnały wyprzedzające o zmianach koniunktury gospodarczej
Czym jest rentowność?
empezar lección
miara efektywności inwestycji lub dochodowości przedsiębiorstwa. Pokazuje, ile zysku generuje dana inwestycja lub działalność w stosunku do poniesionych kosztów lub zainwestowanego kapitału.
Jakie są Główne wyznaczniki sprawnego systemu finansowego?
empezar lección
stabliność, odpowiednia skla finansowania, efektywna alokacja, bezpiecznśtwo, rentowne pośrednictwo
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: stabliność
empezar lección
rentowne projekty są finansowane zarówno w okresie dobrej jak i złej koniunktury.
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: odpowiednia skla finansowania
empezar lección
finansowanie gospodarki nie stanowi bariery do realizacji ekonomicznie uzasadnionych projektów,
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: alokacja
empezar lección
środki trafiają do produktywnych przedsięwzięć,
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: bezpiecznśtwo
empezar lección
System finansowy nie jest źródłem niestabilności w gospodarce
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: rentowne pośrednictwo
empezar lección
koszty pośrednictwa finansowego nie są nadmierne
System finansowy wpływa na procesy makroekonomiczne poprzez?
empezar lección
Stabilność, Inwestycje, Konsumpcję, Redystrybucję dochodów, Wzrost gospodarczy
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Stabilność
empezar lección
określa skłonność do kryzysów finansowych i warunki działania firm.
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Inwestycje
empezar lección
kształtuje skalę i charakter realizowanych projektów gospodarczych.
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Konsumpcja
empezar lección
umożliwia jej wygładzanie, czyli utrzymanie stabilnego poziomu mimo wahań dochodów.
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Redystrybucja dochodów
empezar lección
wpływa na podział zasobów finansowych w gospodarce.
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Wzrost gospodarczy
empezar lección
determinuje jego tempo, zmienność i trwałość
efekt zarażania
empezar lección
– przenoszenie się kryzysów między rynkami. Żyjemy w poli-kryzysie
Cechy rynków finansowych
empezar lección
Efektywność, Płynność, Rzetelność, Przejrzystość
Cechy rynków finansowych: Efektywność
empezar lección
–„wartość firmy wyraża cena akcji” - zdolność do przeprowadzania transakcji, tak aby w cenach instrumentów zawarte były wszystkie informacje niezbędne do podjęcia decyzji inwestycyjnej.
Cechy rynków finansowych: Płynność
empezar lección
Płynność rynku mierzona jest koncentracją dzienną obrotów. Wysoka koncentracja dziennych obrotów instrumentami finansowymi stabilizuje ich ceny tzw. kursy rynkowe instrumentów finansowych. Bezpośrednio za płynność odpowiada rynek wtórny.
Cechy rynków finansowych: Rzetelność
empezar lección
dotyczy sposobu i trybu przekazywania informacji o instrumentach finansowych
Cechy rynków finansowych: Przejrzystość
empezar lección
wyraża się w sposobie zawierania transakcji
Wysoka płynność
empezar lección
niskie ryzyko odzyskania zainwestowanego kapitału i dochodu
Niska płynność
empezar lección
wysokie ryzyko odzyskania zainwestowanego kapitału i dochodu
Rynek pierwotny
empezar lección
objęcie, transakcja emitent– nabywca, Pozyskiwanie kapitału, cena emisyjna, popyt – emitenci, podaż – inwestorzy
Rynek wtórny
empezar lección
nabycie, transakcja między inwestorami, inaczej – rynek transakcji kupno sprzedaż, alokacja kapitałów pieniężnych, cena rynkowa, popyt – inwestorzy, podaż – inwestorzy
Kryterium podziału rynku finansowego: Czas życia instrumentu finansowego
empezar lección
Rynek pieniężny – instrumenty krótkoterminowe, Rynek kapitałowy – instrumenty długoterminowe
instrumenty krótkoterminowe
empezar lección
od 1 do 365 dni od 1 tygodnia do 52 tygodni
instrumenty długoterminowe
empezar lección
powyżej roku do ∞
∞ akcja
empezar lección
akcja bez terminu zwrotu
∞ obligacja
empezar lección
obligacja wieczysta
Kryterium podziału rynku finansowego: Przeznaczenie gromadzonych kapitałów
empezar lección
Rynek pieniężny – finansowanie bieżącej działalności, Rynek kapitałowy – finansowanie inwestycji, Rynek walutowy - transakcje walutowe
Kryterium podziału rynku finansowego: Wielkość transakcji
empezar lección
Hurtowe – „duże”, inwestorzy instytucjonalni, Detaliczne – „małe” inwestorzy prywatni
Kryterium podziału rynku finansowego: Płynność instrumentu finansowego
empezar lección
Rynek otwarty – giełda, rynek publiczny, Rynek zindywidualizowanych transakcji finansowych- rynek prywatny
Kryterium podziału rynku finansowego: Czas między zawarciem a realizacją transakcji
empezar lección
Rynek kasowy – t(today), t+1, t+2, Rynek terminowy – dłużej niż t2
Kryterium podziału rynku finansowego: Waluta a miejsce zawarcia transakcji
empezar lección
Eurorynki pieniężne, Eurorynki kapitałowe
Eurorynki
empezar lección
rynki, na których przedmiotem transakcji są instrumenty finansowe wyrażone w walutach innych niż waluta państwa, na którego terytorium zachodzi dana transakcja
Uczestnicy rynku finansowego
empezar lección
Emitenci, Inwestorzy, Instytucje zajmujące się organizacją obrotu, Instytucje dematerializacji obrotu i rozliczeniowe, Instytucje nadzoru nad rynkiem finansowym, Bank centralny, Pośrednicy finansowi
Emitenci instrumentów finansowych
empezar lección
(podmioty deficytowe) – sektor publiczny: państwo, jednostki samorządu terytorialnego, sektor prywatny: przedsiębiorstwa, instytucje finansowe, w tym banki.
Inwestorzy indywidualni i instytucjonalni
empezar lección
gospodarstwa domowe i – podmioty nadwyżkowe, w tym instytucje finansowe
instytucje finansowe
empezar lección
Banki, Zakłady ubezpieczeń, Towarzystwa funduszy inwestycyjnych (TFI), Otwarte fundusze emerytalne (OFE), Fundusze VC/PE (venture capital/private equity, Spółki asset management
Instytucje zajmujące się organizacją obrotu
empezar lección
Giełda Papierów Wartościowych, BondSpot
Instytucje dematerializacji obrotu i rozliczeniowe
empezar lección
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych
Instytucje nadzoru nad rynkiem finansowym
empezar lección
Komisja Nadzoru Finansowego
Bank centralny
empezar lección
prowadzi na rynku finansowym politykę monetarną (NBP), operacje otwartego rynku.
Pośrednicy finansowi
empezar lección
zajmują się organizacją emisji papierów wartościowych oraz poszukiwaniem nabywców na wyemitowane papiery wartościowe (rynek pierwotny) i papiery znajdujące się w obrocie (rynek wtórny) – biura i domy maklerskie.
Segmentacja rynków finansowych
empezar lección
Rynek pieniężny, Rynek kapitałowy, Rynek instrumentów pochodnych, Rynek depozytowo kredytowy, Rynek walutowy
Rynek pieniężny
empezar lección
Lokaty międzybankowe, Bony skarbowe, Bony komercyjne, Certyfikaty depozytowe, Weksle
Rynek kapitałowy
empezar lección
Akcje, Obligacje(skarbowe, komunalne, przedsiębiorstw), Certyfikaty inwestycyjne, Kwity depozytowe
Rynek instrumentów pochodnych
empezar lección
(handel ryzykiem): Forwards, Futures, Opcje, Swapy, Warranty
Rynek depozytowo kredytowy
empezar lección
Lokaty bankowe, Kredyty bankowe, Pożyczki
1933 r.
empezar lección
Glass-Steagal Act, The Banking Act - Separacja bankowości depozytowo-kredytowej i inwestycyjnej po Wielkim Kryzysie (1929-1933)
1999 r.
empezar lección
Gramm-Leach-Bliley Act, The Financial Modernization Act - Zniesienie separacji bankowości depozytowo-kredytowej i inwestycyjnej
Jakie są dwa główne modele systemu finansowego?
empezar lección
Jakie są dwa główne modele systemu finansowego?
Co odróżnia model anglo-amerykański od niemiecko-japońskiego?
empezar lección
Model anglo-amerykański opiera się na finansowaniu przez rynki kapitałowe, a model niemiecko-japoński na kredytach bankowych i długoterminowych relacjach z bankami.
Jakie źródło finansowania dominuje w modelu anglo-amerykańskim?
empezar lección
Finansowanie wewnętrzne oraz emisja akcji i obligacji na rynkach kapitałowych.
Jakie źródło finansowania dominuje w modelu niemiecko-japońskim?
empezar lección
Finansowanie zewnętrzne oparte na kredytach bankowych o stałym oprocentowaniu
Jaka jest rola banków w finansowaniu przedsiębiorstw w modelu anglo-amerykańskim?
empezar lección
Banki nie mają udziałów w kapitale przedsiębiorstw, a relacje z firmami są krótkoterminowe i pasywne.
Jaka jest rola banków w modelu niemiecko-japońskim?
empezar lección
Banki posiadają udziały w przedsiębiorstwach, a relacje z firmami są długoterminowe i aktywne.
Jaki jest stopień specjalizacji instytucji finansowych w modelu anglo-amerykańskim?
empezar lección
Wysoki – banki są podzielone na depozytowo-kredytowe i inwestycyjne.
Jaki jest stopień specjalizacji instytucji finansowych w modelu niemiecko-japońskim?
empezar lección
Niski – dominują banki uniwersalne oferujące szeroki wachlarz usług.
Na jaką działalność nastawione są banki w modelu anglo-amerykańskim?
empezar lección
Na krótkoterminowe kredyty oraz obsługę płatności i rozliczeń.
Na jaką działalność nastawione są banki w modelu niemiecko-japońskim?
empezar lección
Na długoterminowe kredyty i bliską współpracę z przedsiębiorstwami.
W którym modelu występuje większa skłonność do innowacji finansowych?
empezar lección
W modelu anglo-amerykańskim.
W którym modelu rynki papierów wartościowych są bardziej rozwinięte?
empezar lección
W modelu anglo-amerykańskim.
Jaką rolę odgrywają rynki papierów wartościowych w modelu niemiecko-japońskim?
empezar lección
Są mniej rozwinięte, a przedsiębiorstwa częściej korzystają z kredytów bankowych niż emisji akcji i obligacji.
Jakie narzędzie polityki pieniężnej dominuje w modelu anglo-amerykańskim?
empezar lección
Operacje otwartego rynku.
Jakie narzędzie polityki pieniężnej dominuje w modelu niemiecko-japońskim?
empezar lección
Działalność refinansowa banku centralnego
Jakie transfery płatnicze dominują w modelu anglo-amerykańskim?
empezar lección
Transfery debetowe, np. płatności czekowe.
Jakie transfery płatnicze dominują w modelu niemiecko-japońskim?
empezar lección
Transfery kredytowe, np. system giro.
akie instytucje odgrywają kluczową rolę w mechanizmie płatniczym modelu anglo-amerykańskiego?
empezar lección
Izby rozliczeniowe.
Jakie instytucje odgrywają kluczową rolę w mechanizmie płatniczym modelu niemiecko-japońskim?
empezar lección
Poczta

Debes iniciar sesión para poder comentar.